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年报行情的三大看点

时间:2019-04-09 22:35:36 来源:互联网 阅读:0次

年报行情的3大看点

今年年初以来在中小盘个股延续走弱的背景下,市场所预期的中小盘高送转似乎并未得到认可。随着去年中小板和创业板大量IPO的发行,具有高资本公积和高未分配利润公司的数量将出现几何数量增长,加上次新股股价普遍较高,因而潜伏高送转公司的扩容也限制了相关概念的疯狂程度。但年报行情作为A股中确定性的事件型机会,仍有众多看点可以关注。

看点一:事迹超预期的低估值个股

的黑马中弘地产同样也是高送转和业绩超预期的典型代表。不难发现,那些估值低于市场平均水平、业绩超预期的公司正在成为年报行情的主角。

此类个股主要集中于地产、设备制造、建材、水利等传统行业上。传统行业虽然不如新兴产业那般具有想象空间,但并不缺少催化剂,如房产税方案的低于预期、高端装备制造进入新兴产业规划、保障房建设和水利建设的加速等。截至目前,两市共有27家公司上调业绩预测,其中估值低于行业中值的有天润轴曲、江西水泥、深振业A、浦发银行等,在传统行业估值修复的大背景下,上述公司作为相干行业中业绩增长的典范,有望成取得超过行业的相对收益。除了上述发布业绩上调的公司外,许多低估值公司发布的事迹预告也超出市场对于其行业景气的判断,一样值得关注,如兵工概念的凌云股份、客车制造的金龙汽车、小家电龙头苏泊尔、惠农概念的顺鑫农业、PVC价格反弹受益的英力特等。

看点2:高送转个股优中选优

今年符合高送转条件的个股要明显多于前几年,因此高送转个股鸡犬升天的几率并不大,从近期精华制药涨停后连续下跌的走势看出,一旦送转方案低于预期,短期的非系统性风险不容忽视。因而在挑选高送转个股的同时,不但要满足高资本公积和未分配利润的技术条件,同样要综合公司所处行业和本身质地等基本面因素、估值和技术走势等市场因素。其中,符合新兴产业计划中优先扶持的如节能环保、云计算等;在细分行业中具有护城河特质的龙头企业的公司更值得关注。

以去年中小板中走势凌厉的东方园林和亚厦股份为例,其分别为园林和精装行业的龙头,行业空间和细分龙头地位提供了高成长的防火墙,万一高送转没有兑现,良好的基本面仍能形成安全边际。在近期中小盘股的大幅下跌进程中,不少行业细分龙头已凸显投资价值,高送转一旦兑现,或成为反弹的导火索。符合上述标准的公司有国内的光通信物理连接器生产商日海通讯、配套高铁的大容量工业电容龙头之一的江海股份;国内核级蝶阀、球阀供应商的江苏神通;受益住宅精装比率大幅提升的广田股份;云计算的实质受益公司星锐捷;自主空调龙头的松芝股分等。

看点3:寻找非主流的年报机会

除了高送转和事迹超预期等两条明线,诸如ST摘帽、重估价值大幅提升等非主流题材虽然难以形成中期上涨趋势,但阶段性的爆发力不容忽视,如去年ST宇航摘帽后波段大涨70%。其中大股东为实力央企或基本面改观的准摘帽股值得留意,如主营煤炭的ST金瑞、大股东为蓝星集团的ST新材、已公告扭亏的ST精伦等。另外,部份上市公司由于兑现大量投资收益,导致名义市盈率低于10倍,短期的比价效应或使其中表现一般的公司出现补,如兑现大量券商股权的华茂股分、受益股权收益的华丽家族等。

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